Desde Dezembro de 2019, todos os contratos com vencimento a partir de Maio de 2021 são negociados tendo o exercício automático e as demais novas características presentes em seu contrato.

O que é o Exercício Automático de Opções?

O Exercício Automático das Opções é a automatização do comando do exercício das opções em seu dia de vencimento para as opções que estiverem ao menos em 1 centavo dentro do dinheiro (ITM), tendo o valor de fechamento do ativo-objeto como preço de referência.

Atualmente (Abril/2021), o exercício das opções sobre ações, Units e ETF's se dá através do comando manual por parte do investidor, podendo o mesmo exercer suas opções em dias anteriores, durante o dia do vencimento para as opções americanas e durante o dia do vencimento para as opções europeias.

Caso tenha alguma dúvida sobre opções americanas e europeias, temos um artigo que pode lhe ajudar.

Objetivos da Alteração do Exercício das Opções sobre Ações no formato Automático

• Mitigar e reduzir o risco operacional que envolve o processo manual do exercício no dia do vencimento;
• Escalabilidade da negociação das opções possibilitada pela redução do controle operacional que é exigido atualmente;
• O ingresso da B3 entre as principais bolsas do mundo com negociação de opções com a funcionalidade de exercício automático disponível.

Destaca-se outras funções e características de negociação que serão incluídas ou alteradas, além do Exercício Automático:

• Alteração da data de vencimento: atualmente (Abril/2021) o vencimento das opções ocorre toda 3a segunda-feira de cada mês. Na atualização (Maio/2021), passará a ocorrer na 3ª sexta-feira de cada mês.
• Alteração do último dia de negociação: atualmente (Abril/2021) a negociação ocorre até D-1 do vencimento. Na atualização (Maio/2021), o último dia de negociação passará a ser o próprio dia do vencimento.
• Inclusão do Contrary Exercise: Esta funcionalidade permitirá ao investidor, antes do processo de exercício automático, avaliar e tomar a decisão de bloquear o exercício automático de opções dentro do dinheiro (ITM) e/ou solicitar o exercício de opções fora do dinheiro (OTM) que não seriam exercidas no processo.

Resumo da Atualização

Para facilitar o entendimento das mudanças do mercado de opções, extraímos a imagem abaixo do documento disponibilizado pela B3, que compila as alterações nos contratos de opções.

Séries com vencimento até abril de 2021 continuam sendo negociadas com as características anteriores.

Ambos os contratos podem ser encontrados no Site da B3.

Para entender um pouco mais o conceito, características gerais da mudança e modelo do negócio, a B3 disponibilizou uma apresentação com todas as informações relevantes.

Caso tenha alguma dúvida sobre o mercado de opções, temos um artigo que pode te ajudar!

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