Rastreamento de Algoritmos 

Na ferramenta Ranking de Ativos, temos a coluna Algoritmo. Essa coluna tem o intuito de identificar o Algoritmo que está sendo utilizado por algum player, em um determinado ativo.

Os algoritmos são critérios pré-estabelecidos que objetivam dividir ordens grandes em ordens menores e são utilizados por grandes players do mercado, com o intuito de "maquiar" o envio de ordens volumosas, uma vez que estas tendem a causar grande distorção de preço, caso enviadas numa única vez. 

Neste sentido, o objetivo desta ferramenta, que compõe o Plugin Tape Reading, é identificar se/e qual algoritmo os Investidores Institucionais estão utilizando, para entender a persistência das ordens de compra/venda. 

Esta ferramenta apresenta 5 algoritmos: TWAP, VWAP, POV, IS e MOC. 

A seguir, iremos abordar os algoritmos mais utilizados.

TWAP (Time Weighted Average Price)

É quando ocorre o envio de ordens padronizadas em intervalos padronizados. Ou seja, é a divisão de um lote grande, por tempo.

Ex: 400k, em 1h, num intervalo de 15 min em 15 min, ou seja, 100k a cada 15 min.

VWAP (Volume Weighted Average Price)

É quando ocorre o envio de ordens padronizadas pelo shape de volume histórico (dias a definir) em intervalos padronizados. 

Ex: 1000k, 10% 100k nos primeiros 15 minutos. 

POV (Percent of Volume)

É quando ocorre o envio de ordens com percentual do volume pré-estabelecido.

Ex: 2% do volume total negociado.

IS (Implementation Shortfall)

É bem parecido com o VWAP, a diferença é que ele começa com lotes maiores e vai decrescendo, poderia incluir um fator de 5,0 até 2,00 (decrescendo em 0,5 a cada meia hora), buscando uma negociação um pouco mais agressiva na primeira janela de tempo e impactando um pouco mais no preço.

O objetivo desse algoritmo é minimizar a diferença entre o preço de início da operação e o preço médio de execução no decorrer do dia, fazendo com que os custos da operação também sejam menores.

Ex: 10.000k, 5% 500k nos primeiros 30 minutos e depois ir diminuindo os lotes até chegar em ordens que correspondam a 2% a cada 30 min.

MOC (Market on Close)

O benchmark é o preço de fechamento (que é um dado relevante), e não é conhecido no início do processo. Mas a ideia é que o algoritmo possa determinar um melhor momento para começar a negociar antes do fechamento - não muito antes para não ter muito risco (volatilidade) e nem muito no final para não impactar muito o mercado.

Gostaria de entender mas sobre o Plugin Tape Reading? Preparamos conteúdos exclusivos para você!

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